俄羅斯經濟的困境

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-01-28/russia-s-economy-faces-long-term-decline

對於俄羅斯受創的經濟，2016年看起來仍苦不堪言。自1月1日以來油價已下跌11％至約每桶$30 ，盧布也跌至紀錄低點。近一半靠石油和天然氣的收入的政府預算，面臨高達1.5萬億盧布（$ 192億美金）的赤字。國際貨幣基金組織（IMF）預測，今年經濟將萎縮1％，2015年萎縮3.7％，由克里姆林宮公佈的新聞中，經濟部長Alexei Ulyukayev在1月26日的會議上告訴Putin總統，經濟情況為“極度緊張的氣氛”。

這個在幾年前仍享受了極大繁榮的國家所面臨更嚴峻的情況是，他們可能低估了越來越暗淡的前景。經濟學家和商界領袖，包括一些和克里姆林宮關係緊密者，警告說，俄羅斯正面臨長期經濟停滯和競爭力下降。 “我們發現自己，是正在失去競爭力和走下波的國家之一，”Herman Gref，國家控制的俄羅斯聯邦儲蓄銀行(Sberbank)，該國最大的金融機構的負責人，在1月15日在莫斯科舉行的會議上說。

這種情況類似於“正在下樓，”Evgeny Gontmakher，莫斯科當代發展研究所(Moscow’s Institute of Contemporary Development)的董事會成員說，其主席是總理Dmitry Medvedev。 Gontmakher預計俄羅斯可能會勉強維持接近零增長到2017年，該國政府將安撫市民，保證經濟將在2018年3月總統選舉後恢復攀升。但是他表示，經濟“在2018年以後應會向下”。

俄羅斯之前曾經遭遇金融危機，包括2008年的石油價格暴跌和1998年的主權債務違約。在先前情況下，在一兩年之內經濟恢復強勁增長。這次經濟衰退是不同的，Vladislav Inozemtsev，在莫斯科的國立高等經濟大學的教授說。 “這不是石油或制裁所造成的;它是關於結構性上有弱點，“他說。在2012年市場就已經有全身乏力的跡象，那是兩年前當油價還在$ 100美元以上，俄羅斯因吞併克里米亞而受西方制裁時。

真正造成商業低迷的，Inozemtsev 說，是普丁在2012年5月重返當總統時提高商業和房地產稅，以資助軍費和擴充效率低下的國有控股公司，如石油巨頭俄羅斯石油公司(Rosneft)。 “商人的希望幻滅，”停止了工廠和設備投資，Inozemtsev說。生產力放緩，腐敗蓬勃發展，以及外國投資放緩，因投資者擔心政府不知何時會接管其資產，Timothy Ash，在野村國際駐倫敦的新興市場策略師說。

當普丁第一次在2000年就任總統時，他說他將減少政府對石油的依賴。但是相反的，政府變得更加依賴於石油收入和內需消費成為經濟的主要驅動力。

家庭收入在過去兩年連續降，約2千2百萬俄羅斯人生活在貧困之中，自2013年來增加了50％，去年，零售銷售額下降了10％，汽車銷售驟降36％。通用汽車，曾經將俄羅斯視為成長最快的市場之一，關閉大部分的工廠，零售商中，包括德國的Adidas和西班牙的Mango必須關店。麥當勞在俄羅斯有543分店，在1月25日說，它今年仍計劃開設60家店，但正在調整其菜單，因為有越來越多的客戶從巨無霸切換到更便宜的雞翅和豬肉漢堡。

糟糕的是，即便普丁在12月17日表示最嚴重的危機已經結束，工業生產和固定投資在十二月仍持續惡化。油價似乎也沒有很快的反彈。

改革的倡導者說還有時間以扭轉頹勢，可以通過投資技術及鬆綁政府對私營部門的官制。即使俄羅斯公民受到傷害，但是社會沒有立即動盪的危險，前財政部長Alexei Kudrin，一個普丁的顧問，在1月20日在達沃斯(Davos)舉行的世界經濟論壇告訴彭博新聞社，“我們遭遇了2年的不景氣，但社會情緒仍將保持穩定，“Kudrin說。

政府不能承受重大投資，因為它會嚴重侵蝕外匯儲備。財政部部長Anton Siluanov1月13日表示，大多數的花費可能會被削減10％，以降低預算赤字。至於私營部門情況也沒有比較好。西方制裁凍結了俄羅斯大部分公司的市場，而弱勢盧布使得它很難為企業進口設備，以提高效率。

雖然如此，國內支持度達80％以上的普丁，並不急著改善經濟。 根據官方的言論，“2016年我們有持保謹慎樂觀的理由”，1月26日他告訴經濟部長Ulyukayev如是說。

在全國經濟中佔主導地位的國有企業，都是由忠於普丁的朋友們領導，而他的圈子裡的其他成員也可以從大型項目中受益，如未能產生持久的經濟效益的索契奧運會(Sochi Olympics)。意義深遠的改革，經濟學家Gontmakher說，“是違背了本屆政府這些既得利益者的利益。”